“牛市来了先抢券商股”——这话听着耳熟不？当今A股港股一涨，一群东谈主又在券商股门口列队，跟2015年那会儿一模同样。但哥们儿，先别急着往里冲，2015年那波赚翻的东谈主，已往齐是这样念念的：“别东谈主策动我懦弱，别东谈主追券商我抄底互联网金融”。你猜怎样着？证券2015年涨了3倍，同花顺涨了30倍，差了10倍！当今又有东谈主喊“券商是牛市旗头”，我真念念把2015年的k线图甩他脸上：旗头？那互联网金融股已往便是开火箭的！

一、2015年牛市：券商股在互联网金融眼前，便是“弟弟”

2015年那波牛市，当今念念起来齐玄幻。那会儿广场舞大妈齐在聊“杠杆”，卖菜大爷手机里装着五六个炒股APP，连小区保安齐知谈“高送转”能成绩。但要说最玄幻的，是涨幅榜前排站着的，根柢不是中信证券、这些“正规军”，而是一群名字带“互联”“金融科技”的“野蹊径”。

先看数据，别眨眼：

同花顺：从2014年7月到2015年6月，复权后股价从11元干到182元，一年30倍！那会儿你若是拿10万块买它，年底就能换辆X5。

东方金钱：同时从9元飙到103元，不算高送转齐10倍，算上复权平直20倍！比你左近老王炒房赚得还猛。

银之杰：15元涨到147元，十送十高送转一除权，散户以为“股价腰斩变低廉”，成果又被炒一波，复权后20倍！

赢时胜：名字听着像搞体育的，履行上搞金融软件，复权后15倍！

再望望传统券商：中信证券2015年从12元涨到38元，涨幅3倍；华泰证券从10元涨到30元，也就3倍。跟30倍比，几乎是骑自行车追高铁——连尾气齐闻不着。

为啥会这样？2015年那会儿，中国刚资格“出动互联网爆发期”，智妙手机栽培率从30%蹦到70%，支付宝、微信支付刚火，环球合计“互联网+”能颠覆一切：互联网+出租车=滴滴，互联网+零卖=淘宝，那互联网+金融呢？必须是下一个风口！

传统券商其时在干啥？还在靠线下买卖部拉客户，客户司理天天打电话：“哥，开户送桶油不？” 互联网金融股呢？同花顺平直搞手机炒股APP，装机量第一，牛市来了用户数从1000万飙到5000万，告白、升值作事收入坐着火箭涨；东方金钱足股吧（中国最大股民应答平台），天天基金网卖基金，自带流量Buff；更绝，蹭上“互联网金融+单子信息化”见解，加上高送转炒作，股价平直上天。

最骚的是“高送转”这个套路。2015年这些互联网金融股特爱搞“十送十”“十送十五”，比如银之杰15元时十送十，股价造成7.5元，散户一看：“嚯，7块多的股比15块低廉！” 履行上总市值没变，但散户就吃这一套，合计“股价低=门槛低=能涨”，荒诞买入，股价又从7.5元涨到73元（复权后147元）。你说这是不是“明牌割韭菜”？但架不住其时环球齐信啊！

二、别被“高送转”骗了！2015年的“金钱密码”，当今还能用吗？

说到这儿，预计有东谈主问：“高送转不是送钱吗？股价变低了啊！” 手足，咱掰开揉碎了说：高送转便是把一张100块换成两张50块，钱没变，股数变多了，总市值一分没加。但2015年的散户无论这个，就合计“10块钱的股比100块的低廉”，欢跃买1000股10块的，也不买100股100块的。

这就给了主力炒作契机：先拉股价到100元，然后通告“十送十”，股价造成50元，散户冲进来；再拉到100元，又“十送十”，股价变25元，散户接着冲。2015年银之杰两年两次十送十，股价从15元（复权前）炒到147元（复权后），实质便是应用散户的“廉价幻觉”反复收割。

但2015年的“金钱密码”，当今还行得通吗？你若是还抱着“找个高送转互联网金融股就能翻20倍”的念念法，那我劝你先望望银之杰自后的走势：2015年最高147元，2018年最低3元，98%的东谈主被埋在山顶，当今股价还在10元盘桓——已往追高的东谈主，当今孩子齐上小学了，股票还没解套。

为啥不灵了？期间变了啊！2015年那波是“互联网金融利弊滋长”，当今是“合规为王”。2015年后P2P爆雷、现款贷被查，监管层给互联网金融套上“紧箍咒”：搞支付要派司，搞征信要备案，搞证券业务得有券商派司。银之杰已往搞的“单子信息化”自后被查出违法，赢时胜的“金融软件”业务增速放缓，没了“利弊滋长”的泥土，股价当然跌回原形。

何况当今的互联网金融股，早就不是2015年的“小甜甜”了。同花顺、东方金钱成了巨头，用户数见顶（炒股软件就那么多东谈主用），事迹增速从100%降到20%；传统券商也开窍了：华泰证券搞“涨乐金钱通”，线上开户占比90%；中信证券推“信e投”，AI智能投顾比互联网公司还溜。互联网金融的“互异化上风”？早就被传统券商追平了。

三、2025年若来牛市，互联网金融还能买吗？得看这3个“硬贪图”

当今A股港股又驱动蹦跶，有东谈主说“新一轮牛市来了”，又有东谈主在券商股门口列队。哥们儿，别慌，2015年那批赚翻的东谈主，已往亦然这样念念的：“别东谈主齐追热点，我专爱找被低估的‘潜力股’”。那当今互联网金融还能不行当“潜力股”？得看3个硬贪图，统筹兼顾。

第一，有莫得“真业务”，别光蹭见解2015年银之杰涨20倍，靠的是“单子信息化+互联网金融见解”，但2024年它的年报显露，金融信息化业务收入占比不到30%，大部分靠卖房产（没错，它自后转型搞房地产了）。这种“挂羊头卖狗肉”的，牛市来了也涨不动。

反过来，东方金钱就不同样：它有西藏东方金钱证券派司（老成券商），天天基金网（基金销售龙头，2024年卖了1.2万亿基金），股吧（流量进口），2024年净利润280亿，同比增35%——这叫“真刀真枪搞金融”，事迹实打实，牛市来了交往量涨，它的佣金、基金销售收入随着涨，股价当然有因循。

第二，能不行吃到“新风口”，别守着成本行2015年的风口是“出动互联网”，当今的风口是“AI+金融”“量化交往”。同花顺2024年砸了15亿搞AI炒股软件，能自动生成研报、智能选妃（选股票），付用度户数同比增50%；东方金钱搞“AI投顾”，帮散户自动调仓，2024年升值作事收入涨了40%。这些才是“踩着新风口”的主。

反不雅有些互联网金融股，还在啃2015年的成本：卖炒股软件、搞告白抓行，事迹跟股市活跃度强联系（牛市赚翻，熊市亏惨），但没新故事可讲，涨起来也没潜力。

第三，估值别太高，戒备“接盘侠”2015年同花顺涨到182元时，市盈率（PE）高达300倍，兴味是“按已往利润，300年智商回本”——这不是投资，是博傻。当今同花顺PE才40倍，东方金钱PE35倍，跟2015年比，估值不算离谱，但也未低廉。若是你当今追一个PE200倍的“伪互联网金融股”，那跟2015年追银之杰的东谈主没啥分散，齐是给主力送东谈主头。

四、给2025年股民的一句大真话：牛市成绩，靠的是“反共鸣”

2015年牛市适度后，我见过一个老股民，他2014年拿50万买了东方金钱，2015年最高潮到1000万，但他没卖，自后跌到200万才割肉。他跟我说：“其时总合计‘互联网金融能颠覆天下’，成果忘了‘潮流退了才知谈谁在裸泳’。”

当今若是有东谈主跟你说“互联网金融能再涨20倍”，你先问他：“这公司靠啥成绩？合规吗？估值贵不贵？” 若是他说“不知谈，归正见解火”，那你速即离他远点——2015年的训戒还不够吗？

但你要说“互联网金融透澈不行买”，也不合。东方金钱2024年净利润280亿，增速35%，当今PE35倍，牛市来了交往量翻倍，净利润可能涨到400亿，PE降到25倍，这种“事迹稳、估值合理”的龙头，涨5倍没问题；同花顺靠AI炒股软件灵通第二增长弧线，事迹弹性大，涨10倍也有可能。

关节是啥？别随着群众走。2015年群众追券商，你买互联网金融；2025年若是群众追AI芯片、追新动力，你不妨望望“被低估的互联网金融龙头”——记取，牛市成绩的中枢，永久是“别东谈主策动我懦弱，别东谈主懦弱我策动”，但前提是：你得知谈我方贪的是“价值”，不是“泡沫”。

终末送环球一句话：2015年的互联网金融股，像20岁的小伙子，能跑能跳但不稳；2025年的互联网金融龙头，像40岁的中年东谈主，跑得慢但安靖。念念赚快钱？可能不如2015年；念念赚稳钱？龙头股仍是有契机。至于是不是能翻20倍，别作念梦了，这岁首，能翻5倍就该偷着乐——毕竟，股市里活得久的东谈主，从来不是靠“赌翻倍”，而是靠“不犯错”。

当今，你还要去券商股门口列队吗？

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